Teilen Sie dies:
Merkmale der Finanzstruktur, Klassifizierung und Beispiel
Die finanzielle Struktur Es ist die Kombination aus kurzfristigen Verbindlichkeiten, kurzfristigen Schulden, langfristigen Schulden und dem Kapital, das ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte und Geschäftstätigkeiten verwendet. Die Zusammensetzung der Finanzstruktur beeinflusst direkt das Risiko und den Wert des zugehörigen Geschäfts.
Der Finanzmanager muss entscheiden, wie viel Geld er aufnehmen kann, die beste Kombination aus Fremd- und Eigenkapital erhalten und weniger teure Finanzierungsquellen finden. Wie bei der Kapitalstruktur teilt die Finanzstruktur den Cashflow-Betrag der Gesellschaft, die den Gläubigern bestimmt ist, und den Betrag, der den Aktionären zugewiesen wurde.
Jedes Unternehmen hat eine andere Kombination, je nach seinen Ausgaben und Bedürfnissen; Daher hat jedes Unternehmen eine eigene Schulden-Kapital-Beziehung. Es kann der Fall sein, dass eine Organisation Anleihen ausgibt, um das Einkommen zu nutzen, das sie zum Kauf von Aktien erhalten, oder im Gegenteil, Aktien auszugeben und diese Gewinne zur Begleichung ihrer Schulden zu verwenden.
Index
- 1 Eigenschaften
- 1.1 Finanzstruktur versus Kapitalstruktur
- 1.2 Zu berücksichtigende Faktoren
- 2 Klassifizierung
- 2.1 Finanzierung durch Schulden
- 2.2 Handlungen der Eigentümer
- 2.3 Unterschiede in den Finanzstrukturen
- 3 Beispiel
- 4 Referenzen
Eigenschaften
Die Finanzstruktur bezieht sich auf die Kunst, die Kombination von Fonds zu gestalten, die zur Finanzierung eines Unternehmens verwendet werden, insbesondere in Bezug auf die Höhe der zu erhebenden Schulden und mit welchem Erstattungsschema.
Es umfasst Analysen und Entscheidungen zu Schuldtiteln, wenn mehr als eines verfügbar ist.
Durch die deutliche Rückführung von Fremdkapitalmitteln können die Aktionäre eine höhere Kapitalrendite erzielen, da weniger Kapital im Geschäft ist. Diese Finanzstruktur kann jedoch riskant sein, da das Unternehmen eine große Schulden hat, die bezahlt werden müssen.
Ein Unternehmen, das als Oligopol oder Monopol positioniert ist, kann eine gehebelte Finanzstruktur besser unterstützen, da Umsatz, Gewinn und Cashflow zuverlässig vorhergesagt werden können.
Im Gegenteil, ein Unternehmen, das in einem hart umkämpften Markt positioniert ist, kann ein hohes Maß an Leverage nicht unterstützen, da es Gewinne und volatile Cashflows erfährt, die dazu führen könnten, dass es seine Schuldenzahlungen verliert und einen Insolvenzantrag auslöst.
Ein Unternehmen in dieser letzten Position muss seine finanzielle Struktur an die Adresse von mehr Kapital, für das es keine Rückerstattungspflicht gibt, nehmen.
Finanzstruktur versus Kapitalstruktur
Eine Finanzstruktur beinhaltet langfristige und kurzfristige Verpflichtungen in ihrer Berechnung. In diesem Sinne kann die Kapitalstruktur als eine Teilmenge der Finanzstruktur angesehen werden, die mehr auf langfristige Analysen ausgerichtet ist.
Die Finanzstruktur spiegelt den Stand des Betriebskapitals und des Cashflows, die zu zahlenden Gehälter, Verbindlichkeiten und Steuern wider. Daher liefert es zuverlässigere Informationen über die aktuellen Geschäftsumstände.
Zu beachtende Faktoren
Hebelwirkung
Hebelwirkung kann positiv oder negativ sein. Ein moderater Anstieg des Vorsteuerergebnisses wird den Gewinn je Aktie deutlich erhöhen, gleichzeitig aber das finanzielle Risiko erhöhen.
Kapitalkosten
Die Finanzstruktur sollte sich auf die Senkung der Kapitalkosten konzentrieren. Kapital durch Schulden und Vorzugsaktien sind im Vergleich zu Eigenkapital billigere Finanzierungsquellen.
Kontrolle
In der Finanzstruktur sollte berücksichtigt werden, dass das Risiko eines Verlusts oder einer Verwässerung der Kontrolle des Unternehmens gering ist.
Flexibilität
Kein Unternehmen kann überleben, wenn es eine feste finanzielle Zusammensetzung hat. Daher muss die Finanzstruktur so beschaffen sein, dass sich die Struktur bei Änderungen des Geschäftsumfelds auch an erwartete oder unerwartete Veränderungen anpassen muss.
Solvenz
Die Finanzstruktur muss so strukturiert sein, dass keine Insolvenzgefahr des Unternehmens besteht.
Klassifizierung
Die Finanzstruktur beschreibt die Herkunft aller Fonds, die ein Unternehmen nutzt, um Vermögenswerte zu erwerben und Kosten zu bezahlen. Für alle diese Fonds gibt es nur zwei Arten von Quellen.
Finanzierung für Schulden
Unternehmen akquirieren Mittel durch Fremdfinanzierung, hauptsächlich aus Bankdarlehen und Anleihenverkäufen. Diese erscheinen in der Bilanz als langfristige Verbindlichkeiten.
Insbesondere ist zu berücksichtigen, dass die Schulden der Gesellschaft (Bilanzverbindlichkeiten) auch kurzfristige Verpflichtungen wie zum Beispiel Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, kurzfristige Schuldverschreibungen, zu zahlende Gehälter und zu zahlende Steuern umfassen.
Aktion der Aktionäre
Dies sind diejenigen, die das Unternehmen in seiner Gesamtheit besitzt und in der Bilanz als "Aktien der Aktionäre" erscheint. Die Aktionen kommen wiederum aus zwei Quellen:
- Bezahltes Kapital: Dies sind Zahlungen, die das Unternehmen für die Aktien erhält, die Anleger bei der Ausgabe von Aktien direkt von der Gesellschaft kaufen.
- Gewinnrücklagen: Hierbei handelt es sich um die Gewinne nach Steuern, die das Unternehmen nach Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre erhält.
Diese beiden Quellen zusammengenommen sind eine vollständige Seite der Bilanz. Unternehmer, die an der Finanzstruktur des Unternehmens interessiert sind, werden die Prozentsätze jeder Quelle in Bezug auf die Gesamtfinanzierung vergleichen.
Die relativen Zinssätze definieren den finanziellen Verschuldungsgrad des Unternehmens. Diese bestimmen, wie Eigentümer und Gläubiger die Risiken und Chancen teilen, die sich aus der Geschäftsentwicklung ergeben.
Unterschiede in den finanziellen Strukturen
Ein kleines Unternehmen berücksichtigt eher traditionelle Finanzierungsmodelle. Die Möglichkeit, private Anlagen zu erhalten oder Wertpapiere auszugeben, steht möglicherweise nicht zur Verfügung.
Unternehmen in Sektoren, die stärker vom Humankapital abhängig sind, können es vorziehen, ihre Geschäftstätigkeit durch die Ausgabe von Anleihen oder anderen Wertpapieren zu finanzieren. Dies kann es ihnen ermöglichen, einen günstigeren Zinssatz zu erhalten, da die Option, mit Vermögenswerten zu garantieren, sehr begrenzt sein kann.
Größere Unternehmen, unabhängig von ihrer Branche, neigen eher dazu, Anleihen oder andere Wertpapiere anzubieten, insbesondere wenn Unternehmen bereits Aktien auf einem öffentlichen Markt gehandelt haben.
Beispiel
Das folgende Bild zeigt, wie Finanz- und Kapitalstrukturen in der Bilanz eines Unternehmens erscheinen.
Die Bilanzelementgruppen definieren drei Strukturen für das Unternehmen: die Vermögensstruktur, die Finanzstruktur und die Kapitalstruktur.
Die finanzielle Struktur des Unternehmens ist auf der gesamten Vermögens- und Passivseite dargestellt, und die Kapitalstruktur ist ein Teil der Finanzstruktur.
Die Finanz- und Kapitalstrukturen zeigen, wie die Eigentümer von Aktien die Risiken und Chancen der Unternehmensleistung teilen. Diese Strukturen beschreiben daher Hebelwirkung.
Referenzen
- Investopedia (2018). Finanzstruktur. Genommen von: investopedia.com.
- Lösungsmatrix (2018). Finanzstruktur, Kapitalstrukturkapitalisierung, Hebelwirkung. Genommen von: business-case-analysis.com.
- Steven Bragg (2018). Finanzstruktur. Buchhaltungstools. Genommen von: accountingtools.com.
- Surbhi (2015). Unterschied zwischen Kapitalstruktur und Finanzstruktur. Hauptunterschiede Genommen von: keydifferences.com.
- Leonardo Gambacorta (2014). Finanzstruktur und Wachstum. Genommen von: bis.org.