Dezember Fehler Hintergrund, Ursachen und Folgen

Die "Dezember-Fehler" oder Tequila-Effekt Es war eine Wirtschaftskrise, die 1994 in Mexiko begann und bis Ende 1995 andauerte. Es ist die schlimmste Wirtschaftskrise in Mexiko und hatte schwerwiegende Auswirkungen auf die Welt. Dies geschah zu Beginn des Präsidentschaftsmandats von Ernesto Zedillo aufgrund des drastischen Rückgangs der internationalen Reserven.

Diese Krise provozierte die maximale Bewertung des mexikanischen Peso und erzeugte auf den internationalen Märkten Alarm, da Mexiko seine internationalen Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllen konnte. Der Ausdruck "Fehler des Dezembers" wurde vom Ex-Präsidenten Carlos Salinas de Gortari ausgesprochen, um sich von der Schuld an der Krise zu befreien.

Salinas hatte gerade seine sechsjährige Amtszeit als Präsident beendet, genau im Dezember 1994, als es ausbrach. Er wollte der neuen Regierung von Ernesto Zedillo alle Ursachen der Krise zuschreiben und sich von den Fehlern der Wirtschaftspolitik seiner Regierung befreien.

Es wird auch Tequila-Effekt wegen der Auswirkungen dieser Finanzkrise innerhalb und außerhalb Mexikos genannt. Unternehmer, Industrielle, Kaufleute, Bankiers und Arbeiter waren die ersten, die ihre Wirkung spürten. Aufgrund der Spannungen mit ausländischen Lieferanten kam es zu einer Welle von Entlassungen und sogar Selbstmorden.

Die Anhänger von Salinas de Gortari und Kritiker von Zedillo argumentierten, dass es ein politischer und ökonomischer Fehler der Regierung der ankommenden Regierung sei, insbesondere die Ankündigung der Abwertung des mexikanischen Peso in den Bedingungen, in denen die neue Regierung sie machte. Sie haben diese Entscheidung jedoch als notwendig und richtig erkannt.

Index

• 1 Hintergrund
  • 1.1 chronische Verschuldung
  • 1.2 Zunahme von Zahlungen und Kapitalabflüssen
  • 1.3 Wirtschaftlicher Anpassungsplan
  • 1.4 Bankenprivatisierung und fehlende Regulierung
• 2 Ursachen
  • 2.1 Kapitalflug
  • 2.2 Abwertung des mexikanischen Peso
  • 2.3 Unvorsichtigkeit
  • 2.4 Dauerhaftes Defizit
  • 2.5 Verschuldung und schlechte Politik
  • 2.6 Anstieg der Zinssätze
  • 2.7 Geringe interne Einsparungen
• 3 Konsequenzen
  • 3.1 Wirtschaftlich
  • 3.2 Sozial
  • 3.3 Ende der Krise
• 4 Referenzen

Hintergrund

Seit 1981 schleppt Mexiko aufgrund des drastischen Ölpreisverfalls am internationalen Markt eine schwere Wirtschaftskrise durch, aber in der mexikanischen Wirtschaft fühlten sich die Auswirkungen der Abschwächung der Ölpreise stärker als in den anderen Exportländern.

Dies lag daran, dass mit dem Rückgang der Öleinnahmen der Anstieg der Zinssätze für Mexikos Auslandsschulden hinzukam. Dies bedeutete einen großen Nettotransfer von Ressourcen ins Ausland, der die prekäre Wirtschaft schwächte.

Auf der anderen Seite sanken die Auslandsinvestitionen im Land auf ein historisches Niveau, was die Krise weiter verschärfte.

Zu diesem Zeitpunkt hatte Mexiko seine Nicht-Ölexporte bereits schrittweise erhöht, insbesondere die Agrar- und Textilexporte mit den Maquilas. Dann war der Rückgang der Wirtschaftstätigkeit zwischen 1986 und 1987 nicht ausschließlich auf die Ölmarktkrise zurückzuführen.

Es gab andere Elemente, die in ihrer Schwangerschaft noch mehr wogen. Der Hauptgrund für die Krise der achtziger Jahre war jedoch der Anstieg der Zinssätze im Jahr 1985 in den Vereinigten Staaten. Dieser Anstieg wirkte sich entscheidend auf die Wirtschaft aus, da die von Mexiko zu zahlenden Auszahlungen zunahmen.

Chronische Verschuldung

Historisch war Mexiko ein Land mit einer chronisch verschuldeten Wirtschaft; Dieses Phänomen wurde seit der Zeit der Unabhängigkeit präsentiert.

Bei der Machtübernahme hat jede Regierung getrennt an der Zunahme der umfangreichen Auslandsschulden in Zyklen von Verschuldung und Kapitalabflüssen teilgenommen, die die Wirtschaft immer mit roten Bilanzen belassen.

Diese Schuldenzyklen öffnen sich während des Regierungswechsels. Die starke mexikanische Auslandsverschuldung nahm in den 70er, 80er und 90er Jahren des letzten Jahrhunderts zu, anstatt schrittweise zu sinken.

Diese Verschuldung trat insbesondere in den Jahren 1975 (mit einer Zunahme von 55%) und 1981 (47%) auf.

Später stieg er 1987 (6%) und 1993, als die Verschuldung 12% betrug. Die Schuldenerhöhungen erfolgten vor oder unmittelbar nach der Übernahme der neuen Regierung. Für die Rechnungsperiode 1994-1995 betrug die Verschuldung 24% bzw. 18%.

Wie zu sehen ist, ist das Verschuldungsmuster zu Beginn hoch, nimmt dann in der Mitte des Zeitraums ab und wird am Ende oder zu Beginn der nächsten sechs Regierungsjahre wieder aufgenommen.

Zunahme von Zahlungen und Kapitalabflüssen

Von den 1980er Jahren bis 1992 lagen die Auslandsschulden zwischen 10.000 und 20.000 Millionen Dollar. Ende der neunziger Jahre stiegen diese Zahlungen jedoch von 20.000 auf 36.000 Millionen Dollar.

Kapitalabflüsse aus Mexiko sind mit Ausnahme von 1985 auch mit Regierungsänderungen verbunden.In diesem Jahr war die Kapitalflucht auf die Ölpreiskrise und das Erdbeben in Mexiko-Stadt zurückzuführen, das die Wirtschaft stark traf.

Zum Beispiel betrug der Kapitalabfluß 1976 1000 Millionen Dollar, und von dort stieg er 1988 auf 7000 Millionen. Dann stieg er noch mehr, bis er das dramatische Niveau von 1994 erreichte.

Wirtschaftlicher Anpassungsplan

Darüber hinaus sollten die wirtschaftlichen Anpassungen, die seit 1985 angewandt wurden, die öffentlichen Ausgaben zum Ausgleich der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen verringern. Auf der anderen Seite versuchten sie, die Inflation zu verringern und die Wirtschaft zu diversifizieren, um die Ölabhängigkeit zu überwinden.

Als Folge der Ölmiete kamen in diesem Jahr 8500 Millionen Dollar in das Land, was kaum 6,6% des BIP entspricht, eine Zahl, die im Vergleich zur Größe der Wirtschaft, der Staatsausgaben und der Nettoexporte von Öl nicht signifikant ist. ausländisches Kapital.

Angesichts finanzieller Schwierigkeiten musste die Bundesregierung eine viel restriktivere Finanzpolitik anwenden und die Ausgaben drastisch senken.

Bankenprivatisierung und fehlende Regulierung

Während der Regierung von Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) gab es ein wichtiges wirtschaftliches Wachstum. Viele staatliche und gemischte Kapitalgesellschaften wurden unter undurchsichtigen Bedingungen privatisiert.

Unter den privatisierten Unternehmen ragten die Banken heraus. Das Finanzsystem hatte zu diesem Zeitpunkt keinen angemessenen Regulierungsrahmen, und die neuen Banker verfügten auch nicht über ausreichende finanzielle Erfahrung, um das Geschäft zu leiten. Das Ergebnis war die Bankenkrise von 1995.

Ursachen

Kapitalflug

Der massive Kapitalabfluß erreichte 1994 den astronomischen Wert von 18 Milliarden Dollar. Dieser Währungslauf ist der größte und beeindruckendste, der in der Wirtschaftsgeschichte Mexikos in so kurzer Zeit verzeichnet wurde.

Zwischen 1970 und 1998 fielen die Währungsreserven erträglicher aus, wie dies in den Jahren 1976, 1982, 1985 und 1988 der Fall war.

1994 war das Ausmaß des Rückgangs der Währungsreserven so groß, dass die Vereinigten Staaten gezwungen waren, einzugreifen, weil die meisten mexikanischen Gläubiger US-Banken waren.

Der Präsident der Vereinigten Staaten, Bill Clinton, forderte den Kongress seines Landes auf, eine Kreditlinie für 20 Milliarden Dollar an die mexikanische Regierung zu genehmigen, damit Mexiko seinen internationalen finanziellen Verpflichtungen nachkommen könne.

Abwertung des mexikanischen Pesos

Die andere Ursache der Krise war die Abwertung des mexikanischen Peso, die zum Rückgang der mexikanischen Währungsreserven führte. Dies geschah gerade zu Beginn der Präsidentschaft von Ernesto Zedillo, der sein Amt am 1. Dezember 1994 antrat.

Während eines Treffens mit nationalen und ausländischen Geschäftsleuten äußerte sich Zedillo zu seinen wirtschaftspolitischen Plänen, unter denen die Abwertung des Peso war.

Er sagte, er habe geplant, das Wechselkursband um 15% zu erhöhen, um es auf 4 Pesos pro Dollar zu erhöhen. Für diesen Moment betrug der feste Wechselkurs 3,4 Pesos pro Dollar.

Er äußerte auch, dass er die unorthodoxen Wirtschaftspraktiken beenden wollte, unter denen der Kauf von Schulden war, um die Situation des Landes zu nutzen. Auf diese Weise dachte er daran, den Austritt von Dollar aus der Wirtschaft und den Fall internationaler Reserven zu stoppen.

Die scheidende Regierung von Carlos Salinas de Gortari beschuldigte die Regierung von Zedillo, wichtige Informationen für wichtige mexikanische Geschäftsleute zu filtern. Angesichts dieser Eventualität erlitt das Gewicht sofort einen deutlichen Rückgang.

Laut Salinas de Gortari haben in nur zwei Tagen (20. und 21. Dezember 1994) 4633 Millionen Dollar an internationalen Reserven Mexiko verlassen. Am 2. Januar 1995 wurden die Finanzkassen des Landes vollständig geleert und die Nation ohne Liquidität verlassen.

Unvorsichtigkeit

Es ist anerkannt, dass die Regierung von Ernesto Zedillo bei der Behandlung der Wirtschaftspolitik, die er übernehmen wollte, rücksichtslos war, beginnend mit der Aufdeckung der Wirtschaftspläne und der Ankündigung der Abwertung, die in den öffentlichen Kassen Verwüstungen anrichtete.

Der Tequila-Effekt hatte mehr Zeit, um schnell zu handeln, inmitten einer Situation, die die Regierung nicht bewusst wurde, dass sie nicht wusste, wie sie rechtzeitig reagieren sollte.

Dauerhaftes Defizit

Die Regierung von Ernesto Zedillo konterkarierte und beschuldigte Salinas de Gortari, die Wirtschaft des Landes durch schwere Verwerfungen zu verlassen.

Einer der Gründe für die Krise sei, so Zedillo, das wachsende Defizit, das zu der Leistungsbilanz der Zahlungsbilanz führte, die durch sehr volatiles Kapital oder "Swallow" finanziert wurde.

Verschuldung und schlechte Politik

Es gab eine Finanzierung von langfristigen Projekten mit kurzfristigen Schuldinstrumenten sowie die rücksichtslose Aufwertung des realen Wechselkurses. Es gab öffentliche Schulden mit einer wöchentlichen Laufzeit, die einen permanenten Ressourcenaufwand verursachten.

Ein weiterer Grund war die verzögerte Reaktion auf die Ursachen der Krise.Auch die Dollarisierung der inländischen Verschuldung (zum Beispiel der tesobonos) beeinflusste diese Entwicklung, so dass sie exponentiell zunahm, als die Zinssätze in den Vereinigten Staaten stiegen.

Anstieg der Zinssätze

Der Anstieg der Zinssätze der Federal Reserve der Vereinigten Staaten, mit Alan Greenspan an der Spitze, hat das makroökonomische Gleichgewicht von Mexiko und den meisten Ländern der Welt aus dem Gleichgewicht gebracht.

Die Ungleichgewichte, die durch diese US-Politik erzeugt wurden, wurden in Mexiko aufgrund der kolossalen Verschuldung, die sie für diesen Moment hatte, am stärksten spürbar.

Unter inländischen Ersparnissen

Ein weiteres Element, das die mexikanische Wirtschaftskrise des Jahres 94-95 beeinflusste und verschärfte, war der Mangel an inländischen Ersparnissen.

Mexiko hat diesen Aspekt völlig vernachlässigt. Von den 22% des BIP (Bruttoinlandsprodukt), die die Mexikaner im Jahr 1988 durchschnittlich gespart haben, lagen die Einsparungen 1994 bei nur 16%.

Konsequenzen

Wirtschaft

- Die Folgen des "Fehlers des Dezembers" oder des Tequila-Effekts haben nicht gewartet. Der Preis des Dollar stieg sofort auf fast 300%. Dies verursachte den Konkurs von Tausenden von Unternehmen und die Unmöglichkeit, die Schulden der Schuldner zu bezahlen.

- Infolge des massiven Bankrotts von Unternehmen (Banken, Unternehmen, Industrie) stieg die Arbeitslosigkeit auf ein unerträgliches Niveau, was zu einer schweren sozialen Krise führte.

- Die Wirtschaft ging in die Rezession, der Peso wurde über 100 Prozent abgewertet und die Währungsreserven waren fast Null.

- Angesichts der Unmöglichkeit, die neue Band für den Wechselkurs beizubehalten, hat die Regierung Anfang 1995 das System des freien Umlaufs des Peso eingeführt. In nur einer Woche notierte der Dollar bei 7,20 Pesos.

- Die Ankündigung der Abwertung gegenüber den Investoren im Voraus und die Einführung eines variablen Wechselkurses nannte Salinas de Gortari den "Dezemberfehler".

- Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) fiel um 6,2 Prozent.

- Es führte zu einem völligen Verlust der Glaubwürdigkeit und des Vertrauens in das Finanzsystem und in die Wirtschaftspläne der Regierung. Die Finanzen des Staates waren am Boden zerstört.

- Die aus Mexiko und Lateinamerika zum Tequila-Effekt geflohenen Hauptstädte gingen nach Südostasien.

Sozial

Die sozialen Auswirkungen des "Dezemberfehlers" in Mexiko waren für Millionen von Familien aus wirtschaftlicher und psychologischer Sicht unkalkulierbar. Der Verlust ihrer Häuser, Autos, Geschäfte, Ersparnisse, Eigentum und anderer Besitztümer ruinierte einen großen Teil der Nation vollständig.

Es gab Menschen, die alles verloren haben, sich in absolutem Elend befanden und nicht unmittelbar in der Lage waren, sich der dramatischen Situation zu stellen. Ein tiefes Gefühl der Frustration und der Verlust der Hoffnung in der Zukunft kam über das Land.

Die Mittelschicht wurde am härtesten von der Krise getroffen und galt als ihr Ende, denn die Erholung von den großen Verlusten würde lange dauern.

Die Armutsquote der mexikanischen Bevölkerung stieg auf 50%. Obwohl Tausende von Familien in den folgenden Jahrzehnten der Armut entkommen konnten, hat sich die Krise bis heute erhalten.

Ende der Krise

Die Pesokrise könnte durch ein Hilfspaket ausgelöst werden, das von den Vereinigten Staaten als Handelspartner Mexikos gewährt wird. Die Hilfe begann mit dem Kauf mexikanischer Pesos durch die USA. UU um die Abwertung zu stoppen.

Das Bankensystem wurde durch einen Anpassungsplan für die Wirtschaft bereinigt, der über den Währungsstabilisierungsfonds aufgelegt wurde.

Zusätzlich zu den von den USA bereitgestellten 20 Milliarden US-Dollar wurde vom Internationalen Währungsfonds ein Darlehen in ähnlicher Höhe gewährt. Insgesamt belief sich die finanzielle Unterstützung auf 75 Milliarden Dollar.

Ende 1995 konnte die mexikanische Krise unter Kontrolle gebracht werden, aber das BIP schrumpfte weiter. Die Inflation erreichte 50% pro Jahr und andere Unternehmen wurden geschlossen. Ein Jahr später gelang es der Wirtschaft wieder zu wachsen und Mexiko konnte die Kredite an die USA zahlen.

Referenzen

1. Tequila-Effekt. Abgerufen am 7. Juni 2018 von laeconomia.com.mx
2. Krise von Mexiko von 1994-1995. Konsultiert von auladeeconomia.com
3. Der Fehler von Dezember. Konsultiert von planoinformativo.com
4. 6 Grafiken zum Verständnis der Ursachen und Auswirkungen des "Dezemberfehlers". Konsultiert von elfinanciero.com.mx
5. Der "Fehler des Dezembers", der Beginn einer großen Krise. Consulted von dineroenimagen.com
6. Grenzen und Möglichkeiten der mexikanischen Wirtschaft am Ende des 20. Jahrhunderts. Konsultiert von mty.itesm.mx.
7. Tequila-Effekt: Mexikanische Wirtschaftskrise von 1994. Von monografias.com