Operative Hebelfunktionen, Vorteile, Beispiel
Die operative Hebelwirkung ist der Grad, in dem ein Unternehmen oder ein Projekt sein Betriebsergebnis durch Gewinnsteigerung steigern kann. Ein Unternehmen, das einen Umsatz mit einer hohen Bruttomarge und niedrigen variablen Kosten erzielt, hat einen großen operativen Hebel.
Je größer die operative Hebelwirkung ist, desto größer ist das potenzielle Risiko der Risikovorhersage, bei der ein relativ kleiner Fehler in der Umsatzprognose auf große Fehler in den Cashflow-Prognosen ausgeweitet werden kann.
Operativer Hebel kann verwendet werden, um den Break-Even-Punkt eines Unternehmens zu berechnen und den Gewinn durch Änderung seiner Preisstruktur wesentlich zu beeinflussen.
Da Unternehmen mit einem höheren operativen Leverage die Kosten nicht proportional erhöhen, wenn der Umsatz steigt, können diese Unternehmen mehr Betriebserträge erzielen als andere Unternehmen.
Unternehmen mit einem hohen Maß an operativem Leverage sind jedoch auch stärker von schlechten Unternehmensentscheidungen und anderen Faktoren betroffen, die zu einem Rückgang der Einnahmen führen können.
Index
- 1 Eigenschaften
- 1.1 Hohe und niedrige Hebelwirkung
- 1.2 Fixe und variable Kosten
- 1,3 Grad des Betriebshebel
- 2 Vor- und Nachteile
- 2.1 Vergleiche und überprüfen
- 2.2 Preispolitik
- 2.3 Gewinnschwelle
- 3 Beispiel
- 3.1 Echte Unternehmen
- 4 Referenzen
Eigenschaften
Operativer Hebel ist ein Indikator für die Kombination von Fixkosten und variablen Kosten in der Kostenstruktur eines Unternehmens.
Hohe und niedrige Hebelwirkung
Es ist wichtig, die operative Hebelwirkung zwischen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Dies liegt daran, dass einige Branchen höhere Fixkosten haben als andere.
Ein Unternehmen mit hohen Fixkosten und geringen variablen Kosten hat einen hohen operativen Hebel. Auf der anderen Seite hat ein Unternehmen mit niedrigen Fixkosten und hohen variablen Kosten eine geringe operative Hebelwirkung.
Ein Unternehmen mit einem hohen operativen Leverage hängt mehr vom Umsatzvolumen ab, um Profitabilität zu erzielen. Das Unternehmen muss ein hohes Umsatzvolumen generieren, um die hohen Fixkosten zu decken. Mit anderen Worten, wenn der Umsatz steigt, wird das Unternehmen profitabler.
In einem Unternehmen mit einer Kostenstruktur, die einen geringen operativen Einfluss hat, wird das steigende Umsatzvolumen die Rentabilität nicht drastisch verbessern, da die variablen Kosten proportional zum Umsatz steigen.
Fixe und variable Kosten
Der Großteil der Kosten eines Unternehmens sind Fixkosten, die unabhängig vom Umsatzvolumen anfallen.
Solange ein Unternehmen bei jedem Verkauf einen erheblichen Gewinn erzielt und ein angemessenes Umsatzvolumen beibehält, werden die Fixkosten gedeckt und Gewinne erzielt.
Andere Kosten des Unternehmens sind die variablen Kosten, die entstehen, wenn der Verkauf stattfindet. Das Unternehmen erzielt bei jedem Verkauf weniger Gewinn, benötigt jedoch ein geringeres Umsatzvolumen, um die Fixkosten zu decken.
Grad der operativen Hebelwirkung
Die Formel für den Grad der operativen Hebelwirkung lautet:
Grad der operativen Hebelwirkung =
Veränderung des operativen Nettoergebnisses / Veränderung des Umsatzes =
Deckungsbeitrag / Nettobetriebsvorteil.
Diese Formel gliedert sich wie folgt:
Deckungsbeitrag = Menge x (Preis-Variable Kosten pro Einheit)
Nettobetriebsgewinn =
[Menge x (Preis-Variable Kosten pro Einheit) -Fixed Betriebskosten]
Vor- und Nachteile
Operational Leverage kann Managern, Investoren, Gläubigern und Analysten sagen, wie riskant ein Unternehmen sein kann.
Obwohl ein hoher Grad an operativer Hebelwirkung für das Unternehmen von Vorteil sein kann, sind Unternehmen mit einem hohen Grad an operativer Hebelwirkung möglicherweise anfällig für den Geschäftszyklus und sich verändernde makroökonomische Bedingungen.
Wenn die Wirtschaft boomt, kann ein hoher Grad an operativer Hebelwirkung die Rentabilität eines Unternehmens erhöhen.
Unternehmen, die viel Geld für Immobilien, Anlagen und Maschinen ausgeben müssen, können die Verbrauchernachfrage jedoch nicht ohne weiteres kontrollieren.
Dann, im Falle einer wirtschaftlichen Verlangsamung, können Ihre Gewinne aufgrund hoher Fixkosten und niedriger Umsätze einbrechen.
Unternehmen mit hohem operativem Leverage sind anfälliger für sinkende Einnahmen, entweder aufgrund makroökonomischer Ereignisse, schlechter Entscheidungen usw.
Vergleiche und überprüfen
Einige Branchen erfordern höhere Fixkosten als andere. Dies ist der Grund, warum der Vergleich der operativen Hebelwirkung bei Unternehmen derselben Branche signifikanter ist. Die Definition eines hohen oder niedrigen Abschlusses muss in diesem Zusammenhang erfolgen.
Wenn der Indikator für den operativen Verschuldungsgrad verwendet wird, ist es wichtiger, ihn in einem Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung ständig zu überprüfen, da eine kleine prozentuale Umsatzveränderung zu einem dramatischen Anstieg oder Rückgang der Gewinne führen kann.
Ein Unternehmen muss bei der Ertragsprognose in diesen Situationen besondere Sorgfalt walten lassen, da ein kleiner Prognosefehler zu viel größeren Fehlern sowohl beim Nettoeinkommen als auch bei den Cashflows führt.
Preispolitik
Ein Unternehmen mit hohem operativem Leverage muss darauf achten, die Preise nicht so niedrig zu setzen, dass nie ein ausreichender Deckungsbeitrag zur Deckung der Fixkosten generiert werden kann.
Gleichgewichtspunkt
Die operative Hebelwirkung hängt direkt mit der Gewinnschwelle eines Unternehmens zusammen. Ein Unternehmen mit einem hohen Break-Even-Punkt verfügt über ein hohes Maß an operativer Hebelwirkung.
Der Break-Even-Punkt bezieht sich auf die Höhe des Umsatzvolumens, bei dem das Ergebnis je Einheit die Fixkosten der Produktion vollständig deckt. Mit anderen Worten, an diesem Punkt entsprechen die Einnahmen den Kosten.
Da hohe Fixkosten in eine höhere Gewinnschwelle resultieren, ist zur Absicherung der Fixkosten ein höheres Umsatzvolumen erforderlich. Ein Produktionsprozess mit einer hohen Gewinnschwelle verwendet einen hohen operativen Hebel.
Beispiel
Unternehmen A verkauft jährlich 500.000 Produkte für jeweils 6 US-Dollar. Die Fixkosten des Unternehmens betragen 800.000 US-Dollar. Jedes Produkt kostet $ 0,05 in variablen Kosten pro Einheit. Die operative Hebelwirkung von Unternehmen A ist:
500.000 x ($ 6- $ 0,05) / [500.000 x ($ 6- $ 0,05) - $ 800.000] = $ 2.975.000 / $ 2.175.000 = 1.37 oder 137%.
Daher sollte ein Umsatzanstieg von 10% zu einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 13,7% führen (10% x 1,37 = 13,7%).
Echte Unternehmen
Die meisten Kosten von Microsoft sind fest, wie etwa die anfänglichen Entwicklungs- und Marketingkosten. Mit jedem Dollar Umsatz, der über die Gewinnschwelle hinaus erwirtschaftet wird, erzielt das Unternehmen einen Gewinn. Daher hat Microsoft einen hohen Grad an operativer Hebelwirkung.
Im Gegensatz dazu haben Walmart-Einzelhandelsgeschäfte niedrige Fixkosten und große variable Kosten, insbesondere für Waren.
Da Walmart-Läden für die von ihnen verkauften Artikel zahlen, steigen die Kosten für die verkauften Waren, wenn der Umsatz steigt. Daher haben Walmart-Geschäfte eine geringe operative Hebelwirkung.
Referenzen
- Investopedia (2018). Operating Leverage. Genommen von: investopedia.com.
- Wikipedia, die freie Enzyklopädie (2018). Operative Hebelwirkung. Genommen von: en.wikipedia.org.
- Steven Bragg (2017). Operative Hebelwirkung. Buchhaltungstools. Genommen von: accountingtools.com.
- James Wilkinson (2013). Operative Hebelwirkung. Der strategische CFO. Genommen von: strategiccfo.com.
- Investieren von Antworten (2018). Operating Leverage. Genommen von: investinganswers.com.