Finanzielle Hebelwirkung Was es ist, Arten und Beispiel

Die finanzielle Hebelwirkung Es ist der Grad, in dem eine Firma das Geld verwendet, das sie ihr verliehen haben, wie Schulden und Vorzugsaktien. Es bezieht sich auf die Tatsache, Schulden zu begleichen, um zusätzliche Vermögenswerte zu erwerben. Je mehr finanzielle Schulden ein Unternehmen verwendet, desto größer ist sein finanzieller Hebel.

Wenn ein Unternehmen seine Schulden und Vorzugsaktien aufgrund der Verschuldung erhöht, werden die Zinszahlungen erhöht, was sich negativ auf das Ergebnis je Aktie auswirkt. Dadurch erhöht sich das Risiko der Kapitalrückzahlung für die Aktionäre.

Das Unternehmen muss seine optimale Kapitalstruktur bei Finanzierungsentscheidungen berücksichtigen. Auf diese Weise kann gewährleistet werden, dass eine Erhöhung der Schulden ihren Wert erhöht. Mit finanzieller Hebelwirkung wird mehr Geld investiert als zur Verfügung steht, und es können mehr Gewinne (oder mehr Verluste) erzielt werden, als wenn nur das verfügbare Kapital investiert wäre.

Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad werden als Konkurserisiko angesehen, wenn sie aus irgendeinem Grund keine Schulden bezahlen können, was in Zukunft Schwierigkeiten bei der Beschaffung neuer Kredite schaffen könnte.

Index

• 1 Wozu dient es?
  • 1.1 Wann wird es verwendet?
• 2 Arten von Hebelwirkung
  • 2.1 Operative Hebelwirkung
  • 2.2 Finanzielle Hebelwirkung
  • 2.3 Kombinierte Hebelwirkung
• 3 Beispiel
  • 3.1 Szenario mit finanzieller Hebelwirkung
• 4 Referenzen

Wofür ist es?

Die finanzielle Hebelwirkung gibt an, in welchem ​​Umfang ein Unternehmen geliehenes Geld verwendet. Es beurteilt auch die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und seine Kapitalstruktur.

Die Analyse der bestehenden Verschuldung ist ein wichtiger Faktor, den Gläubiger berücksichtigen, wenn ein Unternehmen einen zusätzlichen Kredit beantragen möchte.

Ein hohes Maß an Leverage in der Kapitalstruktur eines Unternehmens kann riskant sein, bietet aber auch Vorteile. Es ist vorteilhaft in den Perioden, in denen das Unternehmen Gewinne macht, wenn es wächst.

Auf der anderen Seite wird ein stark fremdfinanziertes Unternehmen Probleme haben, wenn die Rentabilität sinkt. Sie haben möglicherweise ein höheres Ausfallrisiko als ein Unternehmen ohne oder ein Fremdkapital in derselben Situation. Im Wesentlichen fügt Hebelkraft Risiko hinzu, aber es erzeugt auch eine Belohnung, wenn Dinge gut gehen.

Wann wird es verwendet?

Ein Unternehmen erwirbt Schulden, um bestimmte Vermögenswerte zu kaufen. Dies wird als "Asset-Backed Loans" bezeichnet und ist bei Immobilien und Käufen von Sachanlagen wie Sachanlagen sehr üblich.

Kapitalanleger beschließen, Geld aufzunehmen, um ihr Anlageportfolio zu stärken.

Eine Person nutzt seine Ersparnisse, wenn er ein Haus kauft und beschließt, Geld zu leihen, um einen Teil des Preises mit einer Hypothekenschuld zu finanzieren. Wenn die Immobilie zu einem höheren Wert weiterverkauft wird, wird ein Gewinn erzielt.

Die Kapitaleigner der Unternehmen setzen ihre Investition ein, indem sie dem Unternehmen einen Teil der benötigten Finanzierung leihen.

Je mehr Kredite aufgenommen werden, desto weniger Kapital wird benötigt, so dass jeder Gewinn oder Verlust zwischen einer kleineren Basis geteilt wird und folglich der erwirtschaftete Gewinn oder Verlust proportional größer ist.

Arten von Hebelwirkung

Operative Hebelwirkung

Er bezieht sich auf den Prozentsatz der Fixkosten in Bezug auf die variablen Kosten. Unter Verwendung von Fixkosten kann das Unternehmen den Effekt einer Umsatzänderung auf die Veränderung des Betriebsergebnisses verstärken.

Operativer Leverage wird daher als die Fähigkeit des Unternehmens bezeichnet, fixe Betriebskosten zu verwenden, um die Auswirkungen von Umsatzänderungen auf die operativen Gewinne zu verstärken.

Es ist eine interessante Tatsache, dass eine Änderung des Umsatzvolumens zu einer proportionalen Veränderung des Betriebsergebnisses eines Unternehmens führt, da das Unternehmen feste Betriebskosten verwenden kann.

Ein Unternehmen mit einem hohen operativen Leverage hat einen hohen Anteil an Fixkosten und ist ein Unternehmen mit hohem Kapital.

Ein negatives Szenario für diese Art von Unternehmen wäre, wenn die hohen Fixkosten nicht durch die Gewinne aufgrund eines Rückgangs der Produktnachfrage gedeckt sind. Ein Beispiel für ein intensives Kapitalgeschäft ist eine Autofabrik.

Finanzielle Hebelwirkung

Er bezieht sich auf den Betrag der Schulden, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet.

Der Einsatz von Fremdkapital anstelle von Aktienfonds kann die Kapitalrendite und das Ergebnis je Aktie des Unternehmens verbessern, sofern die Gewinnsteigerung höher ist als die Verzinsung der Darlehen.

Ein übermäßiger Einsatz von Finanzmitteln kann jedoch zu Zahlungsunfähigkeit und Konkurs führen.

Kombinierte Hebelwirkung

Es bezieht sich auf die Kombination aus operativer Hebelwirkung und finanzieller Hebelwirkung.

Beide Hebelwirkungen beziehen sich auf Fixkosten. Wenn sie kombiniert werden, erhalten Sie das Gesamtrisiko eines Unternehmens, das mit der Gesamtverschuldung oder der kombinierten Hebelwirkung des Unternehmens verbunden ist.

Die Fähigkeit des Unternehmens, die Summe der fixen operativen und finanziellen Kosten zu decken, wird als kombinierte Hebelwirkung bezeichnet.

Beispiel

Angenommen, Sie Aktien eines Unternehmens kaufen möchten und machen es mit $ 10 000. Die Aktien sind bei $ 1 je Aktie festgesetzt, so dass Sie 10 000 Aktien kaufen kann.

Dann werden 10.000 Aktien zu 1 Dollar gekauft. Nach einiger Zeit legen die Aktien dieses Unternehmens ihren Preis bei 1,5 $ pro Aktie; Aus diesem Grund wird beschlossen, die 10.000 Aktien für den Gesamtbetrag von 15.000 $ zu verkaufen.

Am Ende der Operation wurden $ 5.000 mit einer Investition von $ 10.000 verdient; Das heißt, eine 50% ige Rendite wurde erzielt.

Jetzt können wir das folgende Szenario analysieren, um zu wissen, was passiert wäre, wenn wir beschlossen hätten, eine finanzielle Hebelwirkung zu erzielen:

Szenario mit finanzieller Hebelwirkung

Nehmen wir an, dass durch Kreditaufnahme von der Bank ein Kredit von 90.000 Dollar erhalten wurde; daher kann 100 000 Aktien für $ 100 000. Nach einiger Zeit gekauft werden, die Aktien des Unternehmens werden bei $ 1,5 je Aktie gelegen, was entschieden wird, 100 000 Aktien mit einem Gesamtwert von 150.000 $ zu verkaufen.

Mit diesen $ 150.000 wird das beantragte Darlehen von $ 90.000 bezahlt, zuzüglich $ 10.000 Zinsen. Am Ende der Operation haben Sie: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000

Wenn Sie berücksichtigen nicht die anfängliche Menge von $ 10.000 hatte, haben Sie einen Gewinn von $ 40 000. Das heißt, eine Rendite von 400%.

Auf der anderen Seite, wenn die Aktien anstelle von bis zu $ ​​1,5-0,5 $ gefallen waren, dann 100.000 Aktien haben einen Wert von $ 50.000, die sogar er von $ 90 000 könnte Gesicht Darlehen plus $ 10.000 Zinsen.

Am Ende würde es ohne Geld und mit einer Schuld von 50.000 Dollar enden; dh einen Verlust von $ 60 000. Wenn wir Geld nicht geliehen hatte und Aktien gefallen sind, haben nur 5000 $ wäre verloren.

Referenzen

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